Après la mort de leur père, Amelia Lopes O’Neill et sa soeur Anna vivent seules dans une maison qui donne sur le port de Valparaiso. Elles entament une histoire d’amour avec le même homme, Fernando, médecin déjà marié. Cette grande fresque dramatique, qui se déroule dans le Chili de l’entre-deux-guerres, est racontée par un voleur magicien repenti, ravagé par son amour pour Amelia. Raoul Ruiz cosigne le scénario avec Valeria Sarmiento qui fut aussi la monteuse de ses propres films.