Alors que l’Espagne des années 1930 est plongée dans la guerre civile, Carlos, un petit garçon, est confié à un orphelinat isolé dans la campagne. Il découvre bientôt que le lieu est habité par une étrange et inquiétante présence. Guillermo del Toro s’impose ici comme un maître du cinéma fantastique contemporain en associant les peurs enfantines aux premières années d’une Europe qui allait basculer dans l’horreur de la domination fasciste.